锁药店行业深度研究系列之二：Wagreens给连锁药店的启示：注重质量+持续创新

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1[Table_Summary]报告摘要：?美国零售药店现状：超过2600亿美金规模，三大巨头高度垄断市场2015年全美零售药店市场达到2635亿美金，增速较前几年略有加快，总体平稳，2010-2015的复合增长率是3.46%。美国零售药店目前已经形成了寡头垄断的竞争格局，前三大公司CVSHealth、WalgreensBootsAlliance和RiteAid占据了美国零售药店市场近75%的份额，2015年市占率分别达到27.3%、35.7%和10.2%。?Walgreens成长史：从邻家药店成为美国最受信赖药店连锁巨头自1901年创立以来，Walgreens走过了百年历程，其发展史大致可以分为三个部分：第一阶段（1901-1930S的起步阶段），Walgreens通过持续创新不断改善传统零售药店的经营模式，拓展深受客户喜爱的产品范围和业务领域，逐渐积累大量忠诚客户，药店规模日趋扩大；第二阶段（1930S-2014的快速成长阶段），Walgreens通过一系列收购、自建、资产剥离等战略性措施，不断拓展业务深度和广度，整合产业链，完善战略布局，及时切入专业药房、快捷诊所、线上药店、家庭输液服务等新领域，为其取得行业龙头地位奠定扎实基础；第三阶段（2015至今的腾飞发展阶段），公司开启了外延并购的新篇章，2014年底Walgreens与国际领先的医药保健美容集团AllianceBoots合并，组建WBA集团公司，由此开始了国际化扩张进程以及进入药品批发领域。2015年提出收购美国第三大连锁药房RiteAid的计划，有望超越CVS，成为美国最大的连锁药店。?Walgreens给国内连锁零售药店的启示：注重质量+持续创新总结Walgreens长达上百年的成功经验，可以概括为三条：①通过并购和自建，不断扩大规模，形成快速扩张；②扩充非药产品，提供质优价廉的药品，维持