能源化工2017年半年度报告：聚烯烃201707

2017年半年度报告能源化工请务必阅读正文之后的免责条款部分1聚烯烃南华期货研究NFR南华期货研究所周梓房研究员Zhouzifang@nawaa.com0571-87839284投资咨询从业资格号Z0012003摘要聚烯烃今年上半年的主基调是“去库存”，下半年在库存没有得到有效去化之前整体思路依然是逢反弹做空，不过LL今年整体供需矛盾并不突出，PP下方受到粉料以及高成本装置支撑，因此下方空间不会太大。PP下半年供应压力大于LL,而需求端受宏观转弱影响更大，因此预计LP价差三季度将继续扩大，PP和MA的价差更多关注沿海MTO装置情况。目录聚烯烃——去库存“道阻且长”，且行且珍惜...............................................................5第1章聚烯烃二季度走势回顾................................................................................5第2章期现价差......................................................................................................5第3章产业链利润..................................................................................................6第4章进出口.........................................................................................................8第5章品种替代.......................................................................................