白羽肉鸡系列报告之二：产业链高精尖，一体化更安全

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业专题报告日用消费|畜禽养殖推荐（维持）鸡！鸡！鸡！白羽肉鸡系列报告之二2016年10月26日产业链高精尖，一体化更安全上证指数3116行业规模占比%股票家数（只）140.5总市值（亿元）31340.6流通市值（亿元）10260.3行业指数%1m6m12m绝对表现-2.7-7.232.9相对表现-3.8-9.737.2资料来源：贝格数据、招商证券相关报告1、《鸡！鸡！鸡！白羽肉鸡系列报告之一-双重去产能，超级鸡周期》2016-09-19白羽肉鸡养殖看似easy，其实育种非常高精尖，引种、育肥、防疫、屠宰等环节都已趋于精细化，产业链一体化成为趋势，究竟为何？且看下文分解。?产业链核心之一：育种高精尖，引种规模化在所有影响畜牧业经济效应的因素中，高精尖的育种环节以36%的比例居于首位，各品系的性状有所不同，育种需长年累月的技术沉淀。目前，全球白羽祖代鸡产能约700万套，集中于美国、英国、法国、西班牙、新西兰等国，以120-140元/套计算，市场空间约8.4-9.8亿元人民币。2004年以后，我国本土育种基本消失，供给完全依赖进口。引种存在显著的规模效应，无论是从运输、检疫角度，还是从后续销售角度，下游父母代企业都倾向于寻找稳定的上游合作伙伴。益生股份以30%左右的引种占比居国内之首，格局稳定。?产业链核心之二：工业化饲养，考究精细化白羽鸡产业链上其实有非常多的讲究，如何通过基因选择分辨雌雄？鸡饮水系统为何要进口昂贵设备？南北方为何分别采用垫料和网养？小鸡一生中要经历哪些防疫过程？我们将独家揭示一些养殖过程中有趣而精细化的细节，更直观地感受白羽鸡这一工业化最佳品种的发展现状。?产业链核心之三：食品安全及规模化养殖带来的变革1）一体化经营最符合食品安全的需要。圣农借助自繁自养自宰的完整产业链实现了养殖、兽药、宰杀三道食品安全关键工序的可追溯性。福喜事件的发生，使大客户渠道全面调整采购策略，大幅提升了圣农的采购