动漫产业链专题分析报告：ACTOYS专题研究报告：核心衍生品龙头企业

-1-敬请参阅最后一页特别声明市场数据(人民币）市场优化平均市盈率17.61沪深300指数3658.82上证指数3197.54深证成指10453.19中小板综指11140.54姜姝联系人(8621)60935531jiangshu@gjzq.com.cn裴培分析师SAC执业编号：S1130517060002peipei@gjzq.com.cnACTOYS专题研究报告——核心衍生品龙头企业事件?腾讯动漫旗下《狐妖小红娘》全网点击量破73.6亿；《通灵妃》点击量破50亿。国产动漫IP的开发价值日益凸显，在此背景下，我们调研了国内核心衍生品制作方ACTOYS，ACTOYS的产品以国产IP为主，专业化的制作团队保障了手办出品的高水平，是国内第一梯队的核心衍生品品牌方。主要结论?衍生品行业为朝阳行业，市场规模稳步上升。从前瞻网的数据来看，从2012年至2016年，动漫衍生品市场规模年增速保持在18%以上，2016年达到了450亿元，比2012年翻了一倍。随着核心用户消费能力的不断提升，预计未来五年，行业规模仍保持快速增长。万代南梦宫的2015年的衍生品收入就高达140亿元左右。国内衍生品市场潜力巨大。?上游IP供给和下游需求不断释放，中间品牌方存在巨大机会。上游国产动漫平台“腾讯动漫”和“有妖气”孵化了众多例如《狐妖小红娘》、《十万个冷笑话》等知名的动漫IP，为衍生品行业提供了充足的作品供给。下游消费者用户规模持续增长，消费能力不断提升，潜在消费规模巨大。在中游领域，中国现阶段缺乏像万代南梦宫这样的知名品牌方，在这个阶段中国自有品牌存在巨大的机会。?IP和品牌是核心衍生品制作方的核心竞争力。核心衍生品受众主要为核心粉丝，产品价格在几百元左右，技术难度高。核心衍生品以上的特性决定了这个市场没有太大的盗版风险，IP和品牌是核心衍生品市场的两点核心竞争力。?ACTOYS是国内第一梯队的品牌方，重点合作国内动漫