OLED专题报告：OLED大潮来袭，产业链迎来黄金发展期

证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2017年07月14日中小市值研究评级:推荐（维持）研究所证券分析师：金龙S03505161000010755-83703031jinl01@ghzq.com.cn联系人：姚哲巍S035011608000118221921135yaozw@ghzq.com.cnOLED大潮来袭，产业链迎来黄金发展期——OLED专题报告最近一年行业走势投资要点：?OLED主宰未来显示，巨头纷纷加码布局：据日本经济新闻报道，2018年下半年所有新款iPhone都将采用OLED屏幕。而这将会大大加速其他智能手机制造商对OLED屏幕的采用，Trendforce指出到2020年，OLED屏幕在手机上的采用率将达到50％。同时LGD则宣布2017年OLEDTV面板产量目标要达到180万片，相比2016年产量增加一倍。而索尼、夏普、松下、东芝也将重返OLEDTV市场。根据IHS数据显示，从全球看2016年~2019年OLED电视可预计出货量年增长率在70%以上，出货额年增长率在40%以上。?OLED性能优越，将全面取代LCD屏幕：OLED属于自行发光元件，相较于LCD，可实现全黑显示、视角可达180度、柔性可折叠，由于不需要背光模组，在功耗和成本上也更具优势。得益于技术的突破和产量的提高，目前OLED屏幕的生产成本已经大幅降低，大规模应用在即。?OLED爆发在即，上游受益明显：OLED的产业链可以粗略分为上游：基础材料、生产设备、驱动电路，中游：面板及模组，下游：消费产品三个主要环节。上游材料：根据UBIReserch数据，OLED材料市场将在2016到2021年间保持46%的复合年增长率，最终达到43亿美元规模。目前中国厂商主要提供OLED中间体和单体粗品，代表公司是万润股份和濮阳惠成。设备制造商：LCD生产设备成本占比为15%~18%，AMOLED则高达40%，目前设备制造相关核心技术主要掌握在日韩手中，国内尚