20170719-广发证券-电气设备行业：电改全景图（一）：从政策规划到现实推进

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/28专题研究|电气设备2017年07月19日证券研究报告本报告联系人：张秀俊021-60750614zhangxiujun@gf.com.cnTable_Title电气设备行业电改全景图（一）：从政策规划到现实推进Table_AuthorHorizontal分析师：陈子坤S0260513080001分析师：华鹏伟S0260517030001010-59136752010-59136752chenzikun@gf.com.cnhuapengwei@gf.com.cnTable_Summary核心观点：?适应当前形势，电改势在必行2002年电改5号文仅实现“厂网分开，主辅分离”，电力市场并没有有效形成。当前电力市场新的挑战不断出现，与目前电力体制的矛盾愈发突出，主要表现在：电力价格仍未市场化，发电企业对价格不敏感；电力需求放缓、供应过剩，有推动供给侧竞争的环境；新能源接入成能源发展趋势，需要营造新环境。加之当前经济下行，迫切需要通过改革释放红利，增强市场活力。新一轮的电改在这样的背景下应运而生。?顶层设计指明改革方向，配套文件持续密集落地2015年3月，国务院颁布《关于进一步深化电力体制改革的若干意见（中发[2015]9号）》，明确了“管住中间，放开两头”的体制架构，改革的重点和基本路径可以概括为“三放开、一独立、三加强”。电改9号文的发布，标志着本轮电改的顶层设计出炉，电改大幕正式拉开。随着6大核心配套文件的落地和更多配套文件的密集颁布，本轮电改迈出了实质性步伐。?电改试点进展良好，以点带面全面铺开2016年3月1日，北京电力交易中心和广州电力交易中心分别挂牌成立。截至目前，全国成立了33家省级电力交易中心，其中广东电力交易中心在交易规则探索和交易数量上均走在全国前列。目前，已有16家省级输配电价标准已获得国家发改委批复执行，有14个省（市）开展了售电侧改革试