20170718-东吴证券-银行业研究框架：如何看财务报表、经营情况、识别风险

银行业研究框架——如何看财务报表、经营情况、识别风险证券分析师：马婷婷执业证书编号：S060051704002联系邮箱：matt@dwzq.com.cn二零一七年七月证券研究报告1目录财务报表分析银行业风险分析2风险提示?主营业务?资产负债表?利润表?净息差?资产质量?金融业监管及去杠杆?上市银行比较第一章财务报表分析?主营业务?资产负债表?利润表?净息差31、主营业务1）传统的存款-贷款业务?客户结构：对公（行业、区域）；个人（经营性、消费、按揭）?定价水平：收益率、成本率2）同业业务：?同业之间的短期资金往来：拆借、回购/买入返售；?同业之间的存放：同业存放/存放同业；3）投资：?债券类:交易性、可供出售、持有至到期投资?非标（应收款项类投资）：资管计划、信托收益权等4）中间业务（不进资产负债表，仅反映在中间业务收入中）?托管、结算、银行卡、代理委托业务、财务顾问等；（注：银行卡业务除手续费以外，也可能包括银行卡分期的“利息收入”）5）理财业务?保本：占比很低，在资产负债表中?非保本：放在表外；规模占比较高42.1资产端--主要科目：贷款、投资、同业资产资料来源：Wind资讯，公司年报，东吴证券研究所由于MPA考核，中小银行的总资产扩张速度显著放缓。如:宁波银行:16年约为20%。在现有资本充足率情况下，我们估算其广义信贷增速上限约为15%。?贷款：对公、个人等?同业资产：存放同业及其它金融机构、拆出资金、买入返售金融资产;叠加金融监管，同业资产的规模净减少?投资：债券+非标交易性:占比低;债市不好的时候，规模大幅收缩。可供出售:包括部分同业理财、同业存单、部分信托收益权。持有至到期:一般年初做好规划及配置，除非经济及金融环境发生特别大的变化（如经济大幅好转、多次连续加息），一般不会中途大幅调整。应收款项类投资：资管产品、信托收益权等表内非标资产。图表1：工商银行-资产端（单位：亿元）52.1资产端：重塑银行的资产负债表资产结构：1)国有大行:较为平均贷款:约为50