20170717-申万宏源-家用电器：家电龙头业绩确定性强，继续重点推荐格力电器和小家电龙头

行业及产业行业研究/行业点评证券研究报告家用电器2017年7月17日家电龙头业绩确定性强，继续重点推荐格力电器和小家电龙头看好——《2017/7/10-2017/7/14》相关研究申万家电中期策略：竞争壁垒保障家电龙头未来业绩确定性（PPT）2017年7月12日空调受益于补库存周期，预计白电龙头中报业绩或超预期——家电行业2017中报业绩前瞻2017年7月11日证券分析师刘迟到A0230515050001liucd@swsresearch.com周海晨A0230511040036zhouhc@swsresearch.com研究支持马王杰A0230116090005mawj2@swsresearch.com联系人史晋星(8621)23297818×转shijx@swsresearch.com本期投资提示：?本周家电板块表现强于沪深300指数。本周申万家用电器板块指数上涨1.4%，强于沪深300指数1.3%的涨幅。重点公司中，本周格力电器（7.0%）、飞科电器(5.4%)、日出东方(4.3%)领涨，荣泰健康(-10.8%)、聚隆科技(-9.7%)、莱克电气(-5.7%)领跌。?奥维云网周度数据（2017.07.03-07.09）：白电线上线下增速分化，小家电表现优异。白电方面，本周线下销售除空调继续保持增长外，冰箱、洗衣机和冰柜线下均呈现下滑，其中冰箱销量下滑接近30%，洗衣机其次，销量下滑25%，冰柜销量下滑14%；白电线上销售整体表现优异，其中空调销量增速最高达95%，其次是冰柜和洗衣机，销量增速分别达72%和66%，冰箱销量增速近30%；小家电方面，本周线下电磁炉/电压力锅销量增速超40%，销售额增速超20%；线上销售电水壶和电饭煲增速领先，销量分别同比增长34%和21%，销售额增速分别达23%和5%。单位:万台/亿元线上线下销量增速销额增速销量增速销额增速