20170717-东北证券-2017年东北证券传媒行业中期策略报告：去“伪”存真，待涅槃重生

请务必阅读正文后的声明及说明[Table_MainInfo][Table_Title]证券研究报告/行业深度报告去“伪”存真，待涅槃重生——2017年东北证券传媒行业中期策略报告报告摘要：[Table_Summary]传媒行业涅槃而将重生。传媒上半年PE回五年历史低点，2017年传媒行业整体业绩水平将更加稳健，预计2017年传媒行业营收和净利增长率仍双下滑，7月开始暑期档和中报业绩发布后业绩回暖。从传媒细分行业角度，我们看好互联网传媒子行业，尤其是移动传媒领域，2017年互联网传媒业绩增速将超过营销传播。互联网传媒唱响移动主旋律，从粗犷式发展到精细化探索。首先我们看好移动阅读领域。预计2017移动阅读市场规模达120亿，有声阅读成“听书”成移动阅读市场新宠，同时移动阅读领域文学IP具备爆发力；其次看好短视频领域。建议关注短视频头部内容生产者MCN孵化的优质IP，重点关注垂直领域头部内容的爆发，看好短视频领域的最早布局者和智能分发的全球布局玩家。游戏板块剑指手游和移动电竞。中国游戏看手游，移动游戏保持近60%的高增速；移动电竞大有可为，“轻”“重”竞技游戏协同发展；从市场角度看，手游出海开辟增量市场，大厂仍是主角，重点挖掘二次元、女性向用户付费潜力，开辟流量新战场。从内容角度看跨平台移植手游迎来下一个风口；泛娱乐大IP下的影游联动进入成熟发展期；地方棋牌游戏成为新的掘金点。影视关注年中暑期档的利好因素。2017年暑期档，进口片以“系列电影+强大IP”为主，有望在中国电影市场取得不俗的成绩。2017上半年票房除服务费约为254.56亿，同比去年同口径票房上涨3.53%，为全年电影票房回暖奠定基础，在进口片限额放开的预期下，预计2017年电影票房能保持15%左右的增速达到525亿左右的市场规模。传媒投资策略我们认为目前传媒行业的价值回归理性，根据以上行业分析，我们看好传媒细分行业的互联网传媒板块，尤