20170722-招商证券-通信行业信息周报：当前时点继续看好中兴通讯！应急体系建设“十三五”规划发布，利好专网及相关产业发展；德国发布国家5G战略，5G发展持续推进

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业定期报告通信|通信推荐（维持）当前时点继续看好中兴通讯！应急体系建设“十三五”规划发布，利好专网及相关产业发展；德国发布国家5G战略，5G发展持续推进2017年07月22日通信行业信息周报（2017年第29周）上证指数3238行业规模占比%股票家数（只）1053.2总市值（亿元）116822.2流通市值（亿元）86722.2行业指数%1m6m12m绝对表现0.3-11.95.5相对表现-6.3-14.2-7.5资料来源：贝格数据、招商证券相关报告1、《通信行业2017年中期投资策略—万物互联时代的起点，聚焦白马龙头和低估真成长》2017-06-072、《通信行业信息周报（2017年第22周）Orange增加Capex预算，海外运营商加强基础设施建设，预热5G；九问九答，剖析中兴通讯最核心问题》2017-06-04上周，沪深300指数上涨0.69%，通信行业（申万）指数下跌3.08%，在申万一级28个子行业中，通信板块本周涨幅排名第25。2017年年初至今，沪深300指数累计上涨12.64%，通信指数累计下跌9.80%。据7月21日最新收盘价，通信板块动态PE为60.08倍。重点推荐：中兴通讯、亨通光电、中天科技、烽火通信、高新兴、菲利华、光迅科技、梅泰诺、金信诺、旋极信息、东土科技等。?白马龙头的观点强化：继续看好中兴通信及光纤光缆双雄1)坚定看好【中兴通讯】，市场分歧时再发声。我们认为公司无论是跟历史水平比较，还是国内外同行公司比较，目前估值仅处在合理估值中枢下限，未来将会迎来进一步提升空间。站在当前时点展望，公司的管理体系不断优化，前端市场、产品技术、内控管理均较刚步入4G时期时出现了显著的变化。站在万物互联时代的起点，即将迎来5G和物联网大发展，公司过去7年超过500亿的研发投入带来了技术上的深厚积累，在物联网、5G专利数、核心标准卡位上，都处于全球前三的位置，