20170721-国信证券-计算机行业2017年中报前瞻：竞争激烈增速放缓，细分领域风生水起

请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧行业研究Page1证券研究报告—深度报告软件与服务[Table_IndustryInfo]计算机行业2017年中报前瞻中性（维持评级）2017年07月21日一年该行业与上证综指走势比较行业投资策略竞争激烈增速放缓，细分领域风生水起?行业2017上半年预计净利润增速15%，低于上年同期2017H1各公司预计净利润中位数为2750万元，略低于上年同期的2875.61万元；各公司预计净利润增速中位数15%，较上年同期的20.92%约下降6个百分点。预计净利润正增长的公司有97家，占比66.44%，预计净利润负增长的企业49家，占比33.56%。2017上半年实现高增长公司占比明显下降，净利润增速达到100%以上企业占比13%，而上年同期达到20%。?2016H1的高增速难以持续2016上半年净利润增速达到100%以上的企业共26家企业中，仅7家在2017H1能预计维持高增长，11家能实现净利润增长但增速有所放缓，8家净利润预计负增长，甚至有2家增速低于-100%。?2017H1高增速公司集中于中小市值及行业应用软件细分领域2017上半年，34家高增长（增速达到50%以上）企业市值小于50亿元的有11家，市值介于50~100亿元之间的有12家，二者共占据67.65%；这些高增长企业有20家属于行业应用软件领域，占比58.82%，其次为专业计算机设备领域以及系统集成及IT咨询领域，分别为5、4家。?内生和并表双驱动2017H1预告增速中值超100%19家企业半年报预计净利润增长率超100%，实现快速净利润增长主要原因包括：内生增长、并购、上一年度亏损、投资收益和政府补助。19家家企业中，有6家受到了并表的影响，占比31.58%，5家企业在2017年上半年实现了扭亏为盈，占