20170709-东吴证券-计算机行业周报：新兴科技行情蔓延，无人零售与自主可控站上风口

东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分计算机行业周报证券研究报告·行业研究·计算机新兴科技行情蔓延，无人零售与自主可控站上风口增持（维持）投资要点上周计算机(中信)指数上涨0.53%，沪深300指数下跌0.30%，创业板指数上涨0.96%。上周行业内部出现行情蔓延扩散迹象，前期涨幅较大的紫光股份、恒生电子、航天信息等蓝筹均出现一定幅度调整；新零售、自主可控等主题表现活跃，新零售的汇纳科技、神思电子、思创医惠、新开普涨幅均超过15%，自主可控的中国长城、太极股份、启明星辰涨幅均在5%左右。同时次新股出现反弹，中科创达、维宏股份等涨幅达到10%以上。在部分科技蓝筹的估值/成长性匹配后，计算机行业的行情开始蔓延扩散，政策底确认也推动市场风险偏好回升，以人工智能为代表的事件驱动型主题保持活跃，并向如智能零售等新方向扩散。如果年初大蓝筹的上涨可以视为估值修复或者稳定性与流动性溢价的话，那么这种修复是一次性的，换言之，估值修复到位后将会缺少进一步上涨动力。相对来讲，成长行业在估值与成长匹配后，后续上涨动力主要来至盈利增长驱动，具有更强的持续性。而且作为新兴市场，我们认为A股的新兴科技行业更具有增长动力。在一线大蓝筹大象起舞搭台后，科技蓝筹仍有补涨机会，新兴科技行情有望成为接下来市场的主导风格。在行业走势分化加剧的背景下，我们建议从三个方向布局：1、低PEG细分成长龙头：汉得信息（智能制造信息化）、新大陆（支付与消费金融龙头）、启明星辰（网安龙头）、飞利信（智慧城市与政务大数据）、太极股份（政务信息化）、华宇软件（法检信息化龙头）、东方国信（大数据跨行业扩展成效显著）；2、央企混改龙头：中电广通（海洋信息化龙头、水下探测）、杰赛科技（军用通信，重组已经获批）、中国长城（海底观测网与自主可控）、卫士通（网络安全国家队）、中国软件（自主可控软件龙头）；3、计算机行业风口——人工智能与自主可控，其中人工智能是事件与研发驱动型主题，而自主可控是业绩驱动型主题，相对来说业绩驱动型的主题行情更加平稳，持续性更强，从而更容易把握。自主可控招标启动在即，重点推荐四