20170707-海通证券-金属行业：2017版有色大典（116页）

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_MainInfo]行业研究/有色金属证券研究报告行业专题报告2017年07月07日[Table_InvestInfo]投资评级增持维持市场表现[Table_QuoteInfo]资料来源：海通证券研究所相关研究[Table_ReportInfo]《稀土专项核查+7月收储预期助力价格再涨》2017.07.06《3季度继续维持震荡观点》2017.07.06《石墨电极今年或出现10万吨缺口》2017.07.05[Table_AuthorInfo]分析师:施毅Tel:(021)23219480Email:sy8486@htsec.com证书:S0850512070008分析师:钟奇Tel:(021)23219962Email:zq8487@htsec.com证书:S0850513110001联系人:李姝醒Tel:(021)23219401Email:lsx11330@htsec.com2017版有色大典[Table_Summary]投资要点：囊括近100家有色企业最新基本面?投资策略。贵金属：2017年下半年短期金价或有超跌反弹，前波金价下行主要消化两利空：1、美国6月加息较强预期；2、欧元区风险释放，法国大选落定。而东亚的地缘政治风险仍在可望刺激金价。总体而言，加息后金价有望反弹，中期震荡格局不变。A股贵金属板块估值已经大幅回落，目前关注估值已回落到30PE以下的公司如金贵银业、兴业矿业等。?基本金属整体看需求端。铜价。共和党基建、中国经济托底和一带一路产能输出，三因素支撑铜价，未来需看以上任一因素质变成为价格上涨催化剂。铝价。看供给：最受益供给侧改革品种，淘汰落后产能、关停新建产能和“2+26城市大气污染治理方案”，均对铝价构成较强支撑，价格上涨节奏主要视政策执行力度。?小金属：2017年初至今金属钴、海绵钛均上涨40%以上，碳酸锂价格也表现亮眼，卤水提锂企业不断分的行业景气红利。此外，随着新能