20170706-方正证券-商业贸易行业电商专题系列之一：阿里巴巴，数据的王国，进击的巨人

研究源于数据1研究创造价值[Table_Summary]电商专题系列之一阿里巴巴：数据的王国，进击的巨人方正证券研究所证券研究报告行业专题报告行业研究商业贸易行业2017.07.06/中性[TABLE_ANALYSISINFO]首席分析师韩振国执业证书编号：S1220515040002TEL:010-68584800E-mail：hanzhenguo@foundersc.com[Table_Author]联系人：倪华TEL：E-mail：nihua@foundersc.com重要数据：[Table_IndustryInfo]上市公司总家数93总股本(亿股)1001.13销售收入(亿元)3148.43利润总额(亿元)118.47行业平均PE98.93平均股价(元)13.41行业相对指数表现：[TABLE_QUOTEINFO]数据来源：wind方正证券研究所相关研究请务必阅读最后特别声明与免责条款[TABLE_REPORTINFO]《快速扩张的钻石新秀，定位高端的娱乐营销大师》2017.06.09《艺术品收藏：一项兼具审美和保值功能的另类投资》2017.06.05《从永辉超级物种与Eataly美食综合体看零售场景化趋势》2017.06.01《湖北省商业龙头：重资产、低估值、员工激励充分》2017.05.30《外贸&化工双主业腾飞：快时尚产业链龙头供应服务商，新能源电解液产能放量》2017.05.15阿里是典型的生态型公司，4大板块协同发展。核心电商业务是主要收入来源（占比85%），给未盈利的业务提供资金支持；云计算业务的规模和龙头优势开始显现，是阿里未来几年的增长动力之一，为其他业务提供强大的数据支持；数字媒体娱乐业务、创新业务提升了阿里集团服务种类的多样性，同时也承担着用户信息搜集和导流的角色。进击的巨人：阿里未来将从横、纵两个维度进行扩张。横向的扩张是指其核心电商业务增长，目前的增长来自于卖家结构的改善和广告效率的提