20170703-海通证券-通信行业一周谈.：“MWC上海2017”落幕，5G、物联网产业链发展超预期

朱劲松（通信行业首席分析师）SAC号码：S08505150600022017年7月3日《海通通信一周谈：“MWC上海2017”落幕，5G、物联网产业链发展超预期》证券研究报告（增持，维持）http://www.hibor.com.cn/2投资要点?【重点推荐】中兴通讯、中天科技、亨通光电、紫光股份、烽火通信、星网锐捷、中际装备、海能达、光迅科技、宜通世纪、光环新网、鹏博士等！“一线蓝筹领涨，二线蓝筹接力”！?为期三天的2017年MWC与6月30日闭幕，5G物联网再成焦点。MWC2017上海展会延续2月巴塞罗那举行的MWC，5G继续成为展会的宠儿，运营商领衔演示最新进展，直逼商用。其中，三点三大运营商的5G外场试验以及在车联网、5G高铁上的应用展示成为亮点。相对5G等风来，万物互联的生活已触手可及，物联网产业链上的公司纷纷亮相，各大应用场景遍地开花。?穿越3G、4G看5G：技术壁垒持续抬高、行业集中度提升的光通信（设备、光纤光缆、器件）行业龙头，展现穿越周期的成长能力；网络规划及工程、基站天线/射频早周期特点显著，将率先受益运营商5G招标投资，同时关注基站天线、射频行业在5G时代分别由于技术革新、中国企业努力实现国产替代带来的投资机会。此外，5G的商用，也将为智能手机为代表的智能终端产业、物联网带来新的成长机遇。5G投资方向上，无线主设备商及光通信（中兴通讯、烽火通信、中际装备、光迅科技）以及光纤光缆龙头中天科技、亨通光电，综合估值、竞争格局及优势地位、行业趋势，继续作为5G的核心推荐标的；同时关注宜通世纪、通宇通信，分别作为网络规划及工程、天线子行业代表性企业，受益5G早周期建设投入。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明http://www.hibor.com.cn/围绕“新技术周期+中国力量崛起”的产业趋势，结合2017年机构配臵通讯行业的风格演变，预计下半年“一线龙头仍领涨，二线蓝筹将发力”：1、我们以300亿市值为分割，300亿市值以上一线蓝筹（4只）：除已停牌的中国联通，年初至今、一线龙头中兴通讯、亨通光电、中天科技领涨通信板块，继续维持