20170702-广发证券-海外可选消费周报

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/22行业跟踪|海外可选消费2017年7月2日Xml证券研究报告aTable_Title【广发海外】可选消费周报（2017.06.26-2017.06.30）Table_Summary核心观点：?上周全球主要可选消费指涨跌不一上周（2017.6.26-6.30）MSCI美国非必需消费品指数下跌0.03%，MSCI香港可选消费品指数下跌0.09%，MSCI欧洲非必需消费指数下跌3.04%，MSCI中国可选消费指数下跌1.84%。上周恒生消费品制造业指数为4649.81，上涨0.81%；恒生消费者服务业指数为3726.59,下降0.15%。细分子行业上，上周物业指数下跌1.29%，旅游指数上涨0.93%，休闲服装指数上涨1.81%，运动服装指数上涨8.30%，餐饮指数下跌0.66%，K12教育指数上涨4.17%，汽车经销商指数上涨5.15%。?继续推荐中升控股、正通汽车等公司汽车经销商的利润逐渐向后市场转移，我们看好品牌授权合理、运营能力强的中升控股（0881.HK，买入评级）和拥有汽车金融牌照的正通汽车（1728.HK，买入评级）。我们看好特色化和休闲化的餐饮产业链公司在激烈的竞争中建立品牌护城河，推荐火锅产业链的颐海国际（1579.HK，买入评级），关注呷哺呷哺（0520.HK）。2017年继续看好内地旅游业，首推受益消费升级的主题公园行业，推荐海昌海洋公园（2255.HK,买入评级）。《民促法》三审通过后，K12教育的供给可能会收缩，部分民营资本会逐渐退出行业；另一方面，中国家庭对教育的需求仍然旺盛。建议关注好未来(TAL.N,买入评级)和新东方（EDU.N）。?风险提示：宏观经济下行风险，中国和香港投资风格差异风险，人民币与港币汇率波动风险重点公司盈利预测：Table_Excel1公司简称评级股价EPS（人民币元）PE