电子行业：AI之春，硬件之夏

行业报告|行业投资策略请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1电子制造证券研究报告2017年06月25日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者农冰立分析师SAC执业证书编号：S1110516110006nongbingli@tfzq.com张昕分析师SAC执业证书编号：S1110516090002zhangxin@tfzq.com霍甲分析师SAC执业证书编号：S1110517060002huojia@tfzq.com陈俊杰联系人chenjunjie@tfzq.com洪骐联系人hongqi@tfzq.com资料来源：贝格数据相关报告1《电子制造-行业深度研究:视频人工智能大时代——大安防行业专题II》2017-05-242《电子制造-行业深度研究:柔性OLED打开产业投资新机会，设备企业确定性受益！》2017-05-143《电子制造-行业深度研究:汽车S.E.A变革》2017-05-04行业走势图AI之春，硬件之夏---2017H2电子行业投资策略1-5月电子板块综述：整体增长稳健，低估值白马受热捧上半年市场风险偏好下降，具有良好成长性的低估值公司受到追捧。分板块看消费电子白马涨幅靠前。从全年角度看，我们继续看好消费电子升级带来白马股长期成长性，同时推荐人工智能、汽车电子、半导体升级等确定方向。消费电子产业升级趋势确立，OLED打开千亿产业空间今年iPhone8换机周期，我们预计开启持续1-2年的苹果新周期。新机型带来产业链重大变化（OLED、无线充电、玻璃机身、全面屏，双电芯等），为产业链带来重大投资机会。同时，内地龙头企业进一步承接台湾/美国产业转移趋势不变，平台型企业横向扩张道路继续。我们看好苹果产业链消费电子白马行情持续全年，持续看好核心零器件模组供应商和设备供应商，17Q3将迎来业绩全面兑现。面板行业转移加速，国内OLED面板建设提速，首推面板龙头；同时面板建设带动产业链投资，推荐设备端龙头