新生代精神消费系列报告之三：“删繁就简”看电竞

1行业及产业行业研究/行业深度证券研究报告中小盘专题行业报告2016年05月11日“删繁就简”看电竞看好——新生代精神消费系列报告之三相关研究“偶像经济投资理性回归，艺人工厂独占鳌头——新生代精神消费系列报告之二”2016年5月11日““原”“分”天空,美丽的梦——新生代精神消费、中产家庭泛娱乐投资策略”2016年3月29日证券分析师孟烨勇A0230513010001mengyy@swsresearch.com研究支持任慕华A0230115080004renmh@swsresearch.com马晓天A0230115040001maxt@swsresearch.com联系人许恺(8621)23297818×7509xukai@swsresearch.com本期投资提示：?电竞消费者的特点是年轻、付费意愿高：集中在80后到95后之间，不差钱；用户粘性强：用户既喜欢玩又喜欢看，还将电竞作为其新型社交方式；用户量广：我国电竞玩家2016年将破1亿，估计2018年会达到2.8亿。2015年电竞行业的规模达到了269亿，电竞游戏占95%，电竞赛事和电竞衍生收入占比较小，但更有增长潜力。?游戏开发，具有现象级IP的公司将胜出。现象级游戏被国外厂商垄断，我们看好具有现象级IP的公司，包括1）具有强大运营推广的公司：可从国外引进IP+推广模式，例如腾讯全资收购英雄联盟并成功在国内运营；2）具有自主研发现象游戏能力的公司，例如英雄互娱，3）布局移动电竞的公司：移动电竞门槛更低、更轻度、可利用碎片化时间等特征，将获得更多的用户，有潜力打造现象级电竞。?赛事举办，有望通过版权打开盈利空间。电竞赛事举办成本高，目前传统赛事的重要变现渠道--电视转播--被广电禁止，暂未实现盈利，我们认为未来现象级电竞赛事有望向体育赛事靠拢，实现版权费的突破，并且收获粉丝经济，其中厂商主导的现象级赛事以及厂商与具有资源第三方合作打