传媒行业：新老媒体融合发展，大众出版欣欣向荣

证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2017年06月20日行业研究评级:推荐（维持）研究所证券分析师：孔令峰S0350512090003010-68366838联系人：邵伟S035011507003218817875606shaow@ghzq.com.cn联系人：朱珠zhuz@ghzq.com.cn新老媒体融合发展，大众出版欣欣向荣——传媒行业深度报告（一）最近一年行业走势行业相对表现表现1M3M12M传媒1.5-9.2-15.3沪深3004.43.114.3相关报告《传媒行业周报：国海证券＊行业研究＊传媒行业周报：《变5》接力《异形》，上海电影节拉起暑假档序幕(推荐)＊传媒＊孔令峰》——2017-06-18《传媒行业2017年中期策略报告：国海证券＊行业研究＊传媒行业2017年中期策略报告：去伪存真，内生与成长并行(推荐)＊传媒＊》——2017-06-17《传媒行业周报：国海证券＊行业研究＊传媒行业周报：AppStore取消游戏畅销榜主打，视频网站重新定义IP开发全领域内容付费(推荐)＊传媒＊孔令峰》——2017-06-11《传媒行业周报：国海证券＊行业研究＊传媒行业周报：细分行业景气度仍存精选内生稳增兼具成长(推荐)＊传媒＊孔令峰》——2017-06-05《传媒行业点评报告：国海证券＊行业研究＊传媒行业点评报告：五月电影市场总结及六月进入暑假档前半场展望(推荐)＊传媒＊孔令峰》——2017-05-31投资要点：?出版行业市场规模：教辅教材为主，大众出版增速较快，出版市场集中度仍具提升空间。全球出版业主要细分为教育出版、大众出版及专业出版。2006-2016年全国图书出版定价总金额复合增长率为7%。不同的图书类型市场规模和增速均有所不同。2016年码洋占比较高的图书类型分别是教辅教材（25.87%）、社科（20.31%）、少儿（18.86%）、文艺（17.91%）。从大类来看大众图书（包括文艺、少儿、社科、