20170616-兴业证券-休闲服务行业：南京友谊医院，鹤立鸡群的医美专科医院

请阅读最后一页信息披露和重要声明行业研究行业跟踪报告证券研究报告＃industryId＃休闲服务＃investSuggestion＃推荐(＃investSuggestionChange＃维持）＃relatedReport＃相关报告《兴证社会服务周报(06.04-06.10）：峨眉山高层大换血，ofo新一轮融资估值30亿美元》2017-06-11《兴证社会服务周报（05.28-06.03）：16年中国邮轮乘客数量增长一倍，华侨城长隆华强方特入榜16全球主题公园TOP10》2017-06-04《17年6月医美月刊：“新双美”走出新趋势》2017-06-01＃emailAuthor＃分析师：李跃博liyb@xyzq.com.cnS0190512070003＃assAuthor＃研究助理：刘嘉仁liujr@xyzq.com.cn事件：为了一探享誉业界的南京友谊医院，挖掘其背后的关键，我们组织前往调研。投资要点＃summary＃?为国内少数三级专科医美医院：南京友谊医院为华韩整形持股85%的子公司，是全国唯一一家既评定为三级医院又获得国际JCI认证的整形外科医院。公司将南京友谊医院多年积累的管理经验和运营标准在公司内部进行复制。除此之外，公司以友谊医院为基地与南京医科大学开展了医教研的全方位合作。作为南京医科大学附属医院、临床医院和硕士生培养点，拥有专业的医疗科研人员和实验室，具有较强的理论和临床科研能力。?优势在于品牌效应下较低的获客成本：南京友谊优势在于团队管理产生的品牌效应，产品线全面，成本控制到位，最终形成品牌效应。反馈在损益表上的则是获客成本占营收比重不到20%（优于当前市场的40-50%）。细节部分，友谊医院环节把控到位，以软硬件为例，不少医院于设备方面投入不足，导致很多项目无法做，所以协同效应无法产生。软件方面最重要的是人材，是否分科，是否配备