钢铁行业特钢专题报告之四，高铁用特钢（II）：高铁轮轴钢国产道路崎岖，中国标准动车组创造良机

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/23专题研究|钢铁2017年6月12日证券研究报告本报告联系人：陈潇020-8757-1273gzchenxiao@gf.com.cnTable_Title特钢专题报告之四：高铁用特钢（II）高铁轮轴钢国产道路崎岖，中国标准动车组创造良机Table_AuthorHorizontal分析师：李莎S0260513080002020-87574792lisha@gf.com.cnTable_Summary一、车轮用钢：高速车轮关键用材，车轮钢国产化市场前景广阔车轮为高铁安全运行核心部件，通常采用中低碳合金钢或微合金钢作主材；目前我国第二代高速动车组车轮钢全面采用欧洲标准，常见牌号为欧标ER8钢且全部为进口，高速车轮钢国产化市场空间较为广阔;从行业壁垒看，高铁车轮钢定位高端，行业存在技术、资质和标准三大壁垒。（1）技术壁垒：高铁车轮钢在化学成分控制、力学性能及加工精度等方面相比普通车轮钢要求更高，技术难度更大；（2）准入壁垒：铁路总公司对高铁车轮产品准入十分严格，产品需通过运行测试、CRCC评审、铁路总公司供应资格评审等环节才能进入采购名录；（3）标准壁垒：我国目前所有高速动车组所用车轮钢均为进口，采用欧洲或日本车轮钢标准生产，车轮技术要求、材料技术标准等系统技术储备的缺失是阻碍我国车轮钢国产化的主要障碍；从竞争格局看，第二代高铁车轮钢均为进口，国产高铁车轮及车轮钢尚未获得采购资质。（1）行业现状：我国现有动车车轮为智奇公司垄断，而马钢股份的第二代高铁车轮已通过CRCC认证，但尚未取得铁路总公司供应商资质；（2）行业未来：根据CRCC认证公告，中国标准动车组CR400AF/BF配套的高速车轮产品已有马钢股份、太原重工、智奇公司等企业获得CRCC认证；根据公司公告，马钢股份研制的中国标准动车组车轮已获得首张CRCC