20170611-华泰证券-通信设备制造行业阿里巴巴2017年投资者大会点评：BAT赶超北美巨头，数据中心光模块受益

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1证券研究报告行业研究/动态点评2017年06月11日通信设备制造Ⅱ增持（维持）周明执业证书编号：S0570517030002研究员0755-23950856zhouming2017@htsc.com赵蓬010-56793961联系人zhao.peng@htsc.com1《海能达(002583,买入):中标菲律宾公安专网，一带一路再下一城》2017.062《通信/通信设备制造Ⅱ:业绩为王，布局五个领域》2017.063《通信设备制造Ⅱ:移动公布带缆集采，海底观测网获批》2017.06资料来源：WindBAT赶超北美巨头，数据中心光模块受益阿里巴巴2017年投资者大会点评阿里巴巴在杭州举行2017年投资者大会，业绩指引超预期2017年6月8日-9日，阿里巴巴在杭州举行2017年投资者大会，来自全球顶级投资机构超过350位投资人和分析师参加。阿里巴巴预测2018下一财年的收入增长45%-49%，远远超出华尔街36%-38%的预期。受此利好消息推动，阿里巴巴股价大涨13.29%，市值超越腾讯成为亚洲第一。同时阿里云在“2017云栖大会·上海峰会”上宣布，将在印度、印尼及马来西亚新建数据中心，为海内外企业提供更加便捷的全球一张网云计算服务。BAT赶超北美巨头，促进数据中心光模块持续增长目前各大公有云市场竞争激烈,阿里云作为国内最大的公有云服务提供商，势必加大对云计算基础设施资本支出巩固现有领先地位。市场对数据中心大规模采购光模块持续性仍存在疑惑，我们认为未来数据中心光模块采购增长持续可期，我们与市场不同的逻辑有：1、国内BAT资本支出方面远远落后于国外巨头，要想赶超必须加大投入；2、受业务量爆发及数据中心内部互联需求提升，互联速率需提升。与市场不同的逻辑1：国内BAT资本支出方面远远落后于国外巨头，要想赶超必须加大投入根据思科云计算白皮书测算，超大规模数据中心数量将从2015年的259个增长到2020年的