20170604-安信证券-电力设备行业：第五批推广目录发布，新能源汽车待放量

1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。第五批推广目录发布，新能源汽车待放量■第五批推广目录发布，新能源汽车待放量。本周6月2日，工信部发布2017年第5批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，共有92户企业的309款车型入选。其中乘用车30款，客车189款，专用车90款。随着产业链的价格博弈逐步趋于稳定，免购臵税目录的推出，商用车厂商的排产和出货有望加速到来。当前，新能源汽车行业正在面临行业集中度提升的过程。当前时间点看，2季度末新能源商用车有望逐步放量，对电芯及上游的原材料的需求将加大。量价齐升逻辑推荐：诺德股份（铜箔龙头）。建议关注：天齐锂业、赣锋锂业。龙头市占率提升，推荐：国轩高科（电池龙头）。解决续航焦虑的角度来看，高能量密度方向，推荐：杉杉股份（高能量密度）、华正新材（物流车轻量化）。个股方面，建议关注：星云股份。■关注电工装备龙头出海和配网投资提速。一带一路大会于5月14日召开，五大国际组织签署协议推进全球电力互联互通，有望助推我国特高压等优势项目走出去，看好龙头公司的海外业务拓展。同时，根据两大电网五大发电集团公布?一带一路?规划根据国家电网公布的2017年第一批配网设备招标清单统计，共招标配电终端设备约6.4万套，远超2016年全年招标量（4万套）。我们预计，我国配电网投资及配电自动化的投资建设将在2017年全面提速。重点推荐：金智科技、许继电气、东方电气；建议关注：平高电气、中国西电、特变电工、思源电气、、海兴电力。■制造业PMI环比持平，工控或平稳增长。5月制造业PMI为51.2，环比持平，连续10个月保持荣枯线上，连续8个月位于51.0%以上的扩张区间。本周，工控下游申万行业机床工具指数，环比下降1.98%；同时钢铁价格继续回落，原材料价格压力减缓。近期，制造业发展出现回落迹象；未来，随《中国制造2025》的推进，同时制造业升级有望带动工控行业持续景气。重点推荐：汇川技术、信捷电气；建议关注：英威腾、新时达、麦格米特等。■限电再次验证改善，风电平价渐行渐近；分布式光伏仍呈加速发展态势。4