20170604-华泰证券-零售行业精彩每周报：宏图高科调研，拍卖行业前景广阔

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1证券研究报告行业研究/行业周报2017年06月04日商业贸易增持（维持）许世刚执业证书编号：S0570512080004研究员025-83387508xushigang@htsc.com张坚075582364269联系人zhang_jian@htsc.com丁浙川021-28972086联系人dingzhechuan@htsc.com1《商业贸易:安德利调研：自营模式价值凸显》2017.052《商业贸易:苏宁落地智慧零售，凸显内生价值》2017.053《跨境通(002640,买入):跨境电商龙头，打造立体生态圈》2017.05资料来源：Wind宏图高科调研：拍卖行业前景广阔华泰零售?精彩每周报（6月5日-6月9日）上周行业表现上周（5.31-6.2）商贸零售板块下跌0.06%，跑赢上证综指0.05个百分点。从各子板块看，超市板块上涨3.56%，涨幅最大；贸易板块下跌1.40%，跌幅最大。动态估值角度看，商贸零售行业动态市盈率（PE/TTM）为33.89X；子板块中，贸易与百货板块估值最低，分别为24.96X和31.99X；连锁和超市板块估值最高，分别为45.63X和46.27X。上周商贸零售板块涨幅排名前五的股票是华联综超（19.3%）、中百集团（9.3%）、中兴商业（9.1%）、百联股份（8.8%）、红旗连锁（6.9%）；跌幅靠前的股票分别是友好集团（-5.5%）、商业城（-5.5%）、上海三毛（-5.7%）、宁波中百（-7.3%）、新华锦（-11.0%）。本周投资策略主线一：减持新规使资本运作受到一定限制，公司基本面将更为市场所重视，建议关注一季报业绩良好的非一线区域零售龙头合肥百货，增持；鄂武商A，买入；步步高，增持。主线二：黄金珠宝公司一季报销售数据验证消费回暖，推荐具有良好资源禀赋的通灵珠宝，买入；潮宏基，买入；老凤祥，增持。主线三：苏宁云商盈利能力持续改善，预告上半年扭亏为盈，增持。主线四：永辉超市一季度业绩大超预期，增持。主线五：宏图高科