20170601-上海证券-体育行业周报：西甲皇家西班牙人队获历史最好成绩

1重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。?板块一周表现回顾：上周沪深300指数上涨2.25%，体育版块下跌4.97%，表现大幅弱于大盘，跑输沪深300指数7.22个百分点。个股方面，上周涨幅较高的有棕榈股份（1.85%）、星辉娱乐（1.68%）、顾地科技（1.21%）、苏宁云商（0.68%）。上周跌幅较大的有中潜股份（-18.99%）、三夫户外（-14.65%）、暴风集团（-11.71%）、力盛赛车（-11.33%）、双象股份（-11.25%）。?行业动态数据：中超观赛人数：本周中超第11轮联赛场均观赛人数2.14万人，较上一轮下滑17.37%。本轮单场观赛人数较多的有：广东恒大vs重庆当代力帆3.69万人；上海上港vs北京中赫国安3.04万人。一级市场：本周国内发布的体育行业投融资信息共4起，其中融资额较大的有兴证资本等投资熊猫直播的10亿人民币的B轮融资。熊猫直播是由王思聪发起成立的国内一线游戏直播平台，截至目前，熊猫直播月度活跃用户规模达到8000万，月度活跃主播数超过15万。熊猫直播今后除了在具有优势的游戏、电竞直播之外，还将发展娱乐、综艺、户外、体育等多种泛娱乐直播内容。?事件点评：本周，星辉娱乐（300043）发布公告称其控股的西甲皇家西班牙人队在2016/2017赛季取得了近12年来的最好成绩，联赛积分榜大幅上升至第8位，预计下一赛季转播权收入将迎来提升。根据公司公告，球队2015/2016赛季转播权收入3694万欧元，2016/2017赛季转播收入4991万欧元。我们认为球队转播权收入的大幅增长主要是因为：1、自2016/2017赛季起，西甲（包括西乙）的本土转播权进入了新的三年转播周期，年均约10亿欧元的转播收入较上一赛季上涨了约4亿欧元，带动联赛整体转播收入大幅提升。2、原本西甲俱乐部有权对俱乐部赛事转播权进行独立招标，顶级球队与其余球队间转播收入差距明显。而在这个赛季，西甲联赛转播权改为整体招标，所得收益的50%平均分配给20家俱乐部，剩余50%按照过去5个赛季的成绩以及