20170521-广发证券-轻工制造行业跟踪报告：定制家具贯穿整个大家居流程，天花板尚远

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/48行业跟踪|轻工制造证券研究报告Table_Title轻工制造行业定制家具贯穿整个大家居流程，天花板尚远Table_Summary广发轻工造纸行业周度观点：定制家具产品主要分布在家装流程中后期。主要体现为中期施工的定制橱柜、定制木门、整体卫浴等产品以及后期收尾阶段的定制衣柜以及其他各式柜类，空间上贯穿整个家居空间。随着消费者对于定制家具的接受程度越来越高，全屋定制可为消费者带来统一的家居空间风格，也能为定制家具公司带来较高的客单价。目前定制衣柜渗透率约为28%，定制橱柜渗透率约为57%。2016年定制衣柜市场规模约为447.53亿元，定制厨柜市场规模约为877.80亿元。根据2009年以来定制衣柜渗透率提升速率以及智研数据中心对橱柜渗透率的推算，至2020年，我国定制衣柜渗透率将达到40%，市场规模达到929.32亿元；定制厨柜渗透率将达到69%，市场规模达到1482.07亿元。定制家具行业天花板尚远。当前定制家具主要集中在定制衣柜与定制厨柜，而其他定制柜类产品渗透率相对较低。根据目前全屋柜类消费客单价及其他定制柜类渗透率预测上限，推测其他定制柜类市场空间大约为3892亿元，而2016年行业内其他定制柜类市场规模仅143.4亿元，其他定制柜类市场同样存在广阔的提升空间。废纸价格持续上扬，包装纸淡季涨价近期国内包装纸市场再掀一轮淡季涨价潮，35家纸厂上调废纸收购价格，涨幅最高突破350元/吨。瓦楞纸和箱板纸价格上涨，其中瓦楞纸价格上涨50-200元/吨，周内均价环比上涨1.85%，箱板纸小幅上扬，周内环比上涨1.85%。价格上涨的支撑主要为原料废纸及进口废纸价格上涨，另外一个主要原因是受到瓦楞纸价格上涨的带动。白板纸和白卡纸价格平稳，各纸厂到货价格稳定，250-400g白卡纸均价6520元/吨。安徽福彩营销活动获广告创意金梧奖，彩票营销价值商机无限在2017第三届WMMS全球移动营销峰会暨金梧奖移动广告创意节上，