20170519-中信证券-跨市场消费行业16年报点评：板块景气度持续上行，消费服务业升级大势所趋

请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告/行业研究/教育行业跨市场消费行业2016年年报点评板块景气度持续上行，消费服务业升级大势所趋中信证券研究部2017年5月19日刘凯电话：021-20262109邮件：kailiu@citics.com执业证书编号：S1010516050001联系人：汤彦新电话：021-20262146邮件：tangyanxin@citics.com截至2017年5月13日，新三板消费行业公司2016年年报已披露完毕。我们根据主营业务的不同，将消费行业2193家公司划分为两大维度：可选消费和日常消费。按照两大维度分为八大细分子行业，主要包括：汽车与汽车零部件、耐用消费品与服装、消费者服务、媒体、零售业、食品与主要用品零售、食品饮料与烟草以及家庭与个人用品。新三板消费行业2016年总体营业收入3846.60亿元，同比增长10.9%；总体净利润243.4亿元，同比增长19.3%。从营收增速来看，媒体（38.5%）营收增速最高，领先于食品与主要用品零售（36.2%）和消费者服务（32.2%）。从净利润增速来看，食品与主要用品零售（57.9%）净利润增速最高，领先于零售业（56.3%）和汽车与汽车零部件（52.2%）。另外，汽车与汽车零部件和零售行业行业的ROE呈现上升趋势。结合新三板消费行业的重点研究方向，我们对文娱、旅游、新零售三大消费服务行业进行了跨市场年报梳理。跨市场文娱行业：2016年整体收入上涨，电视剧行业表现强势。2016年中国文化娱乐市场产值达1859.5亿美元，同比增长10.14%。将文娱行业分为电影、电视剧、动漫、电视节目、演艺等五个子行业。从各细分行业来看，2016年收入均上涨，增幅最大的为电视剧（+79.6%），其次分别是演艺（+25.9%）、电视节目（+23.4%）、动漫（+23.8%）、电影（+17.0%）。细分行业中净利润上涨的有电视剧（+74.5%