20170518-长城证券-一带一路深度报告：一带一路务实推进新阶段

深度报告http://www.cgws.com汪毅021-61680675Email:yiw@cgws.com执业证书编号:S1070512120003钱思韵021-61680675Email:qiansy@cgws.com从业证书编号:S1070115070010相关报告2017-02-242016-11-252016-09-06“一带一路”务实推进新阶段——“一带一路”深度报告“一带一路”最为重要的是“五通”（政策的沟通、设施的联通、贸易的畅通、资金的融通、民心的相通），其中高峰论坛对于设施联通和贸易畅通详细讨论，也是五通中的最为关键之处。今年设施联通将会有多个项目集中落地，带来投资机会。?区域合作制度开始成型，“一带一路”随着外交关系推进而推进。?全球经济复苏，“一带一路”项目金融风险降低。?除了延续之前的项目推进之外，“一带一路”预计将会在“五通”方面加大推进力度。我们认为“五通”里今年最为值得关注的是设施联通，项目有望在今年集中落地，后续仍有催化剂。?“一带一路”为人民币国际化搭建了广阔的平台，进一步地拓宽周边国家和市场间的人民币买卖结算等业务，人民币的跨境指数平稳上升。?沿线国家政治动荡、外交关系变化带来的政治风险、债务偿还能力带来的金融风险仍是“一带一路”项目面临的三大风险。?回顾“一带一路”指数推出至今，概念和构成首先提出时指数上涨较好，指数和上证指数相关度较高，有催化剂时略有不同。?在一带一路概念里的股票标的中，我们认为最值得持续关注的是建筑概念股。摘要结论联系人分析师证券研究报告2017年05月18日宏观经济研究|深度报告宏观经济研究