20170517-广证恒生-宏观经济策略研究：一带一路铺展大国之翼，构筑产业转移新雁阵

第1页共9页证券研究报告宏观经济策略研究“一带一路”铺展大国之翼构筑产业转移“新雁阵”2017.05.17苏培海（分析师）电话：020-88836117执业号：A1310515120001事件：5月15日，“一带一路”国际合作高峰论坛圆满落幕，会议明确了合作目标和方向，并以高峰论坛为平台，达成了270多项成果。核心观点：从结果上看，高峰论坛为“一带一路”定下了“和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢”的主基调，同时指明了基建、金融、经贸、创新和人文5个深化合作的领域。作为首倡国，中国将通过基金增资、项目投资和人道援助等方式为“一带一路”的发展提供超过9000亿元的资金支持，这一额度超过了64%的“一带一路”沿线国家在2016年的GDP水平，充分彰显了大国诚意，为后期的合作打下平等互信的基础。会议末尾习主席表示，中国将在2019年举办第二次高峰论坛，继APEC后，“一带一路”有望成为下一个由中国主导的可持续的国际合作盛会。因此，建议长期关注“一带一路”战略的发展。“一带一路”战略最大的魅力体现在逆全球化的背景下为沿线国家提供了一个以对外开放、互联互通为主题的发展机遇。在4年的时间内，中国与“一带一路”沿线国家的投资和贸易往来稳步攀升。2016年，中国对外承包工程新签合同额1260.3亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的51.6%；与一带一路相关国家的进出口贸易额占与全球贸易额的25.7%。对于未来的中国经济发展而言，一带一路有望在沿线区域形成以中国为首的亚欧“新雁阵”经济增长模式，一则可以将国内一批发展受制于劳动力和土地成本的产业转移出去，二则可以重点培育战略新兴产业，以达到国内经济转型的目的。总的来看，“一带一路”是我国当前对外开放的最高级别战略，肩负了中国政治、经济、文化历史复兴的重大使命，值得长期关注。对于投资而言，短期建议关注基建领域的原材料、建筑建材、交通和港口等板块，中期则可适当关注由基建带动的贸易板块，以及产业转移过程中给高端装备制造、金融等服务行业腾挪出的发展空间。主要观点：1、彰显诚意：高峰论坛指明5个深化合作