20170508-国金证券-轻工造纸行业研究周报：关注彩票行业政策窗口期开启

-1-敬请参阅最后一页特别声明长期竞争力评级：高于行业均值市场数据(人民币）行业优化平均市盈率39.60市场优化平均市盈率16.84国金轻工造纸指数4960.80沪深300指数3382.55上证指数3103.04深证成指10024.44中小板综指10997.82相关报告1.《轻工制造行业2016年年报及2017年一季报总结-行业景气得...》，2017.5.52.《轻工制造行业策略周报-家具行业回暖确立，建议关注定制木门领域》，2017.5.23.《轻工制造行业策略周报.-家具公司季度业绩靓丽，全年增长无忧》，2017.4.244.轻工制造行业策略周报-包装用纸市场回暖，定制家居持续看好》，2017.4.105.《轻工制造行业策略周报-包装用纸市场回暖，定制家居持续看好》，2017.4.10揭力分析师SAC执业编号：S1130515080003(8621)60935563jie_li@gjzq.com.cn袁艺博联系人yuanyibo@gjzq.com.cn邱思佳联系人qiusijia@gjzq.com.cn关注彩票行业政策窗口期开启本周观点?上周大盘震荡下行，全周收跌1.64%。轻工制造板块强于大盘（造纸>印刷包装>家用轻工）。我们推荐的组合中，索菲亚表现优异，进入家用轻工行业周涨幅前五。家具作为大消费重要板块，集中度低，细分行业投业绩增长确定性强。1）柔性化制造及大数据运营能力是决定定制家具企业竞争力的核心要素，建议重点关注企业信息化升级及规模化定制程度；2）良好终端落地服务能力是提高品牌美誉度和消费粘性的关键，整体家装设计能力及三四五线城市下沉力度愈发重要；3）除了开发新增及存量市场，客单价及坪效提升也是贡献营收高增长的关键要素，多品类销售及大家居战略推进将有效提升客单价水平。本周我们重点推荐