20170506-东海证券-历史视角下的中国经济与投资机会（71页）

历史视角下的中国经济与投资机会东海证券研究所胡少华2017年5月6日CONTENTS目录一、发达国家经济增速变化特征二、特朗普新政影响世界格局三、中国潜在增速下降四、今年经济可能前高后低五、人民币贬值压力有所减轻六、未来投资机会日本经济转换期增速：3.0-5.5%日本GDP不变价增速，%1968,12.881970,-1.021974,-1.231988,7.151990,5.57-6-4-2024681012141961196319651967196919711973197519771979198119831985198719891991199319951997199920012003200520072009201120132015日本:GDP:不变价:同比年%1.1.追赶型“老二”经济：日德韩、法意加澳日本泡沫的形成和破灭日经225指数季度价格指数全日本地价指数010000200003000040000197119741977198019831986198919921995199820012004200720102013日经225指数季度价格-10-50510152025全日本地价指数德国GDP增速同比1951-1971年，%德国GDP增速同比1971-2015年，%1955,1958,4.45%1960,8.06%1963,2.82%1964,6.08%1967,0.31%1969,6.61%0%2%4%6%8%10%12%