20170212-招商证券-建筑行业“一带一路”系列研究之一：一带一路盛宴开启，积极把握投资机会

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业策略报告工业|建筑工程推荐（维持）一带一路盛宴开启，积极把握投资机会2017年02月12日“一带一路”系列研究之一上证指数3197行业规模占比%股票家数（只）943.0总市值（亿元）195553.7流通市值（亿元）159474.0行业指数%1m6m12m绝对表现4.428.845.2相对表现2.723.530.0资料来源：贝格数据、招商证券相关报告1、《建筑行业定期报告—首单PPP资产证券化落地，短期关注业绩高增长》2017-02-062、《建筑行业定期报告—寻找高增长低估值，高安全边际占优》2017-01-233、《建筑行业定期报告—继续推荐国改，PPP错杀迎布局良机》2017-01-16“一带一路”战略自推出以来，各方都在积极努力，经过3年多的准备、布局等之后，现在条件愈发成熟，沿线国家新签合同额也实现快速增长，重点项目推进也较为顺利，出海公司获取订单也实现大幅增长，未来在战略的加速推进下，项目落地有望加快，公司业绩转化将提速。重点推荐葛洲坝、中国交建、重点关注中国铁建、北方国际、中材国际、中钢国际、中工国际等。?政策保驾护航，战略卓有成效：“一带一路”战略自提出以来，就受到多方的关注和支持，我国出台了大量的政策来支持该战略的推进。2015年我国对一带一路沿线国家的直接投资达到148.2亿美元，增速达18.20%，其中15年9月份累计增速更是高达66.20%。2016年全年一带一路沿线新签合同额1260.3亿美元，同比增长36.04%，而同期我国对外承包工程新签合同额为2440.1亿美元，同比增长16.16%，一带一路沿线订单占比达51.60%，相比15年44%左右的比重取得较大的提升。从合同完成情况来看，项目推进速度在加快，一带一路沿线业务完成额在16年上半年增速为负，但在下半年增速逐渐回升，2016年全年一带一路沿线业务完成额达759.7亿