20160926-长江证券-家用电器行业：这个时点我们如何看家电之三十一，重视估值切换行情，优选低PEG品种

请阅读最后评级说明和重要声明1/3[Table_MainInfo]?研究报告?家用电器行业2016-09-26行业研究(点评报告)这个时点我们如何看家电之三十一：重视估值切换行情，优选低PEG品种评级看好维持[Table_Author]分析师徐春(8621)68751711xuchun@cjsc.com.cn执业证书编号：S0490513070006分析师管泉森(8621)68751711guanqs@cjsc.com.cn执业证书编号：S0490516070002联系人孙珊(8621)68751711sunshan@cjsc.com.cn联系人贺本东(8621)68751711hebd@cjsc.com.cn[Table_QuotePic]市场表现对比图（近12个月）-26%-13%0%13%26%39%52%65%2015/92015/122016/32016/6家用电器沪深300资料来源：Wind[Table_Doc]相关研究《长江家电每日资讯（2016.09.22）》2016-09-22《产业在线8月空调数据简评：龙头拐点逐步显现，二线表现更超预期》2016-09-20《长江家电每日资讯（2016.09.20）》2016-09-20报告要点?事件描述受利率回升及市场风格等影响，前期板块整体表现偏弱，不过目前时点我们认为板块配置价值较为突出：一方面，相关个股估值较前期均有回调，目前总体处于相对偏合理甚至有所低估；另一方面，基于历史研究及市场风格研判，我们认为今年基于业绩确定性品种的估值切换行情或更值得期待；在此背景下我们特推出《这个时点如何看家电系列之三十一》，简要阐述目前板块配置逻辑。?事件评论?以史为鉴，板块四季度超额收益概率较大：据历史统计，板块历年四季度至下年一季度超额收益均较为显著，而驱动