20160707-长江证券-家用电器行业这个时点我们如何看家电之二十八：从四个维度再论家电蓝筹估值提升预期

请阅读最后评级说明和重要声明1/3[Table_MainInfo]?研究报告?家用电器行业2016-07-07行业研究(点评报告)这个时点我们如何看家电之二十八：从四个维度再论家电蓝筹估值提升预期评级看好维持[Table_Author]分析师徐春(8621)68751711xuchun@cjsc.com.cn执业证书编号：S0490513070006联系人孙珊(8621)68751711sunshan@cjsc.com.cn联系人管泉森(8621)68751711guanqs@cjsc.com.cn联系人杨靖凤（8621）68751636yangjf@cjsc.com.cn[Table_QuotePic]市场表现对比图（近12个月）-32%-24%-16%-8%0%8%16%2015/72015/102016/12016/4家用电器沪深300资料来源：Wind[Table_Doc]相关研究《长江家电每日资讯（2016.07.05）》2016-7-6《长江家电每日资讯（2016.07.04）》2016-7-4《长江家电周度观点（16W26）：中报披露季临近，关注业绩确定品种》2016-7-3报告要点?事件描述在风险偏好降低及预期收益率下行背景下前期板块表现抢眼，且我们年初以来基于高成长与低估值两条投资主线推荐的相关个股超额收益更为明显；目前时点家电蓝筹估值较前期虽有修复但仍有进一步提升空间，此外近期消费蓝筹标杆贵州茅台强势表现也为蓝筹估值提升打开新空间，在此背景下我们推出《这个时点如何看家电系列之二十八》，剖析四个维度探讨白电蓝筹估值提升预期。?事件评论?基本面拐点提供蓝筹估值提升大背景：目前市场对于白电蓝筹最大担忧仍在于渠道库存，结合此前空调厂商出货与终端零售增速差测算，渠道库存问题大概率在年内得到彻底解