20160118-长江证券-家用电器行业这个时点我们如何看家电之二十四：双下行趋势叠加，龙头投资价值强化

请阅读最后评级说明和重要声明1/3[Table_MainInfo]?研究报告?家用电器行业2016-01-18行业研究(点评报告)这个时点我们如何看家电之二十四：双下行趋势叠加，龙头投资价值强化评级看好维持[Table_Author]分析师徐春(8621)68751711xuchun@cjsc.com.cn执业证书编号：S0490513070006联系人管泉森(8621)68751711guanqs@cjsc.com.cn联系人杨靖凤（8621）68751636yangjf@cjsc.com.cn分析师[Table_QuotePic]市场表现对比图（近12个月）-16%0%16%32%48%64%80%2015/12015/42015/72015/10家用电器沪深300资料来源：Wind[Table_Doc]相关研究《长江家电周度观点（16W02）：甄选熔断后家电板块超跌价值标的》2016-1-10《长江家电周度观点（16W01）：终端需求回暖，跨年行情值得期待》2016-1-3《小天鹅A（000418.SZ）重点推荐》2016-1-3报告要点?引言与概要年初以来A股急剧下跌，家电板块虽有一定防御性但也未能幸免，我们认为在系统性风险影响下板块中低估值蓝筹跟跌存在一定不合理性；考虑到市场对16年整体投资预期回报率有明显降低，同时叠加无风险利率下行趋势，白电基于其自身稳健成长及高股息率类债属性带来的稳健投资价值日益显著，在此我们特推出《这个时点如何看家电》系列第二十四篇，探讨目前家电板块投资机会。?观点及结论?市场预期收益率下降，家电板块相对优势显现：受人民币贬值预期、年初以来大盘连续回调等因素带来负面情绪影响，目前市场对16年整体资产投资预期回报率明显降低，在此背景下传统家电股长期稳健投资价值或逐步得到市场