20141008-长江证券-家用电器行业这个时点我们如何看家电系列之七：基于业绩前瞻甄选增速确定性品种

请阅读最后评级说明和重要声明1/5?研究报告?家用电器行业2014-10-08行业研究(点评报告)这个时点我们如何看家电系列之七：基于业绩前瞻甄选增速确定性品种评级看好维持分析师：徐春(8621)68751711xuchun@cjsc.com.cn执业证书编号：S0490513070006联系人：管泉森(8621)68751711guanqs@cjsc.com.cn联系人：杨金金(8621)68751711yangjj3@cjsc.com.cn市场表现对比图（近12个月）-24%-16%-8%0%8%16%24%32%2013/102014/12014/42014/7家用电器沪深300资料来源：Wind相关研究《长江家电周度观点（14W40）：“价格战”硝烟再起，行业谁主沉浮》2014-9-28《产业在线8月空调数据简评：内销放缓符合预期，出口增速有所改善》2014-9-22《长江家电周度观点（14W39）：低估值+增速确定，依旧建议配置龙头》2014-9-22报告要点?事件描述近期空调龙头强势开启“价格战”使得市场对空调行业基本面更多一层隐忧，悲观情绪压制下近期板块持续走弱；而随着三季报披露日期逐步临近，市场关注重心将进一步向公司业绩兑现能力转移，在此背景下我们推出《这个时点我们如何看家电》系列第七篇——基于业绩前瞻精选增速确定性品种，以基于家电板块三季度业绩增速前瞻性预判（后附详表）就近期板块投资观点综述如下：?观点及结论?白电龙头增速确定，投资价值明显：受天气表现低于预期及成本小幅反弹影响，三季度龙头业绩增速放缓也在预期之中，但基于结构改善带来均价提升等因素影响，其“业绩增速>收入增速>销量增速”格局依旧存在，预计业绩表现仍好于市场预期；此外，龙头收入表现或优于行业，且后续“价格战”有望加速去库存并提升收入实现预期；考虑到前期估值已有明显回落，在估值切