房地产行业：经济转型中的盈利模式

经济转型中房地产的盈利模式中投房地产团队李少明张岩陈舒静中投房地产团队李少明张岩陈舒静2012年10月·北京http://www.microbell.com团队：中青结合，把握到位团队成员：?李少明：首席分析师，复旦大学工商管理硕士，16年李少明首席分析师，复大学商管理硕，年证券研究从业经验?团队新生力量成长迅速，张岩、陈舒静来自北大人大，经济学硕士、管理学硕士研究特色?对政策制度的研究与信息把握能力强善于将对人红利经济政策与房地产行业的解?善于将对人口红利、经济政策与房地产行业的深入理解贯穿于投资机会的把握上，见解独到，基本功扎实，用数据说话?把握住历次重要的投资拐点，11年11月坚定看多一线获奖情况?把握住历次重要的投资拐点，11年11月坚定看多线股，12年2月坚定看多行业，12年8月提示风险建议减持获奖情况?《投资者报》“2009年券商研究员准确度排行榜”第三名?首届“21世纪金牌分析师”房地产入围?《今日投资》财经资讯2007年度房地产行业最佳分析师入围?《今日投资》财经资讯2007年度房地产行业最佳分析师入围http://www.microbell.com结论经济转型下行业加速洗牌，投资机会更多来自于集中度提升带来的增长1．具有“高周转”及“地产+产业”的盈利模式的公2具式司将持续保持增长的竞争优势，值得长期关注2．看好：保、招、万、中南、首开、城建、环球、世茂等及高周转新锐3．茂等及高周转新锐http://www.microbell.com一、经济转型下房地产的发展趋势行业加速洗牌调控制度化、常态经济增长方式转变化?中国经济增长模式的改变将减少对房地产的依赖度，行业增长趋势放缓http://www.microbell.com一、经济转型下房地产的发展趋势调控常态化政策支持行业加速洗牌优胜劣汰?支持刚需消费?加大中小套型普通住政策支持?布局均衡、开发普通商品房优胜劣汰?加大中小套型普通住宅供给（契税优惠）?开发贷“定向宽松”发普通商品房的公司?实力雄厚的龙（50强房企及五证齐全项目）