房地产-招商系列-中国当代房地产研究专题之七：保障住房的国际比较

敬请阅读末页的免责条款行业研究专题报告保障住房的国际比较贾祖国86-755-82940792jiazg@cmschina.com.cn孟群86-755-82940647mengqun@cmschina.com.cn2008年10月10日中国当代房地产研究专题之七周期性消费品房地产中性（维持）从全球来看，保障住房的形成和演变具有普遍规律性，当保障住房占比在50%以下时其不能对房价形成有力的约束。2008-2012年全国重点城市保障性住房占比约23-29%，对住房价格中长期影响有限。国际住房政策沿着两个方向演进：住房保障对象向中低收入家庭集中，住房保障的范围不断缩小；住房市场化程度不断提高；国际住房供给结构与住房价格：国际经验表明，当保障住房占比不足50%时，保障住房难以对住房价格形成有力的约束，如1960-1979年的英国（占比46.3%）,1966年以来的日本（占比44.7%）和1980年以来的英国（占比20%）；保障住房占比超过50%时，住房价格明显受到抑制，如1961年以来的新加坡（占比90%），1950-1959年的英国（占比68.2%）；中国住房政策现状及其演进：中国已初步建立以四层次住房供给体系，住房公积金和土地融资为核心的住房政策体系，融合了英美，新加坡和香港住房政策的经验。今后的政府调整将主要集中在：四层次分类住房供应体系中各类住房供应比例的结构性调整，受益群体的调整与收入甄别机制的细化，住房公积金的优化运用，维持房价稳定，以及如何直接补贴中低收入家庭等；中国保障性住房对住房价格的影响：2008-2012年重点城市保障性住房供给占比23-29%，还不足以对住房市场价格形成有力约束，对住房价格的中长期影响有限。短期来看，由于收入甄别机制不健全，以及对普通商品房需求分离能力较强的两限房供给的提高，可能加剧当前住房市场的疲软态势。上证指数2001行业规模占比%股票家数（只）1167.4总市值（亿元）43013.1流通市值（亿元）24976.0重点公司市值（亿元）17371.3行业指数%1m