HeaderTable_User50173335017275HeaderTable_Industry13020500看好investRatingChange.same173833581深度报告HeaderTable_StatementCompany东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。【行业·证券研究报告】Table_Summary投资要点?全球锂电池隔膜市场将迅速增长,美日三巨头缩水的市场正被新兴的中韩隔膜厂商瓜分。根据台湾拓扑产业研究所的统计,2011年全球锂电池隔膜出货量为4.66亿平方米,我们预测2012年出货量增长至5.94亿平方米,2020年出货量预计将达到25.50亿平方米。纵观行业发展历史,锂电池隔膜行业呈寡头垄断局面,然而近年来竞争愈加激烈,韩国和我国厂商的崛起,已在不断抢占美国和日本隔膜巨头的市场份额,2011年我国三家隔膜领军企业占据全球6%的市场份额。?全球锂电池隔膜市场或将经受来自我国的低价冲击。我国隔膜厂商份额的提升,与不断提升的产品质量以及相对国外厂商较为低廉的价格密不可分。产品质量的提升表现为我国厂商对国际主流生产工艺的掌握和技术指标差异的缩小。在产品存在同质化趋向的情况下,国产隔膜相对同样规格的国外产品1/2-1/3的价格和国内厂商强力的销售支持将成为隔膜行业国产替代的最主要动力。我们认为,我国隔膜厂商份额提升趋势仍将延续,世界锂电池隔膜市场或将经受来自我国的低价冲击。?面对产业国际转移的机会,国内掀起了一波锂电池隔膜投资的热潮,但实际出货量将远低于投产产能。据统计,目前中国锂电池隔膜产能已达2