网融宝：P2P和众筹__后余额宝时代的选择

从2014年春节开始，余额宝收益率持续下跌。昨天的七日年化收益为4.2210%，低于去年正式上线日4.338%的收益率，《法制晚报》数据小组根据历史数据分析预测发现，从7月中旬到8月初，余额宝的收益率都在4.0%左右徘徊，8月初或将跌破4%。公募基金也公布了截至6月底的资产净值数据。备受市场关注的余额宝，截至6月底的规模为5741.6亿元，比一季度末净增近330亿元，但增速已不及第一季度的1/10。日薄西山的余额宝去年6月下旬，流动性紧张带来一场突如其来的“钱荒”风波，资金利率纷纷创出历史新高，隔夜回购利率竟冲高到30%的高位，各种理财产品收益率也创新高，在这种市场环境下，余额宝一推出，就吸引了大众争相购买。今年1月10日至2月6日，余额宝在短短27天的时间里规模增长了1400亿元，平均每日增长高达51.85亿元。截至一季度末，余额宝对应的天弘增利宝货币基金规模为5412.8亿元，成为国内第一大互联网理财基金。此时，一个全新的互联网金融产品—余额宝横空出世，以其创新的形式和高收益而成为市场焦点。余额宝实际上就是购买天弘增利宝货币基金，该基金2013年6月份的收益率一路走高，6月2日该基金七日年化收益率仅2.665%，到6月28日突破6%大关，6月28日、29日、30日的七日年化收益率分别为6.084%、6.192%、6.299%。如此高收益使得余额宝备受追捧，规模大幅增长，今年一季度末规模达到5000亿元，创下货币基金的一个奇迹。一时，各种互联网金融的“宝宝”类理财产品竞相登场，冲击传统银行，引发金融市场格局重新划分的惊呼。一年过去了，今年6月份市场平稳“钱荒”消失，隔夜回购利率都在3%左右的正常水平，余额宝收益率也随之回落。余额宝购买的天弘增利宝货币基金，七日年化收益率最高的是6月15日的4.742%，此后一路走低，6月27日为4.324%，6月28日为4.296%，6月29日为4.267%。同时，随着监管层将收回银行间市场“提前支取不付罚息”的红利及银行设置转账限额，“宝类”产品收益率开始回落。进入二季度，以余额宝为首的各类“宝宝”们增长速度也明显放缓。天弘增利宝货币基金今年二季度规模仅增长了328.8亿元，但仍是二季度规模增长最快的“宝宝”。收益低了，规模增长也就遇到瓶颈。互联网金融仅仅周岁，“宝宝”的光环似乎已经消褪。其实，余额宝虽然戴着互