提高上市結構性產品市場監管的指引

1香港交易及結算所有限公司提高上市結構性產品市場監管的指引2012年7月27日指引目的1.本指引旨在加強結構性產品市場的監管，適用於所有香港認可上市結構性產品發行人。引言2.聯交所於2011年9月邀請結構性產品發行人討論多項事宜，以加強結構性產品市場的監管。3.由多家活躍結構性產品發行人組成的工作小組、證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）及聯交所的代表就多項事宜作出詳細討論，冀推動業界制定更高標準及提升投資者信心。刊發本指引前，聯交所已考慮多方意見並作出適當調整。本指引涵蓋以下範疇：?簡化上市文件?引入主動報價作為業界最佳常規?收緊回應報價的報價責任?監察流通量提供者的表現?加強內部監控及系統?信貸評級下調以致發行人失去認可資格?與投資者的溝通策略?發行人的操守及規範員工個人戶口買賣?推廣材料未能符合本指引會對發行人發行及管理上市結構性產品的能力及資格產生負面影響。4.發行人組成的工作小組亦制定提供流通量的業界準則（「業界準則」），以提高對投資者的服務水平。新的主動報價較現時上市文件內之回應報價在服務水平上有重大提升。業界準則載列於附錄。簡化上市文件5.上市文件應採用統一的格式、相同定義及標準條款，使文件更易於理解、方便就類似產品作出比較，也避免不同做法導致的混淆情況。文件用字宜淺白，提高可讀性。26.聯交所將不時刊登及更新補充上市文件範本。發行人應於2012年10月31日或之前就發行以本地股本證券及指數作為掛鈎資產的產品採用範本。引入主動報價作為業界最佳常規7.現時所有發行人在上市文件內均透過回應報價要求提供流通量。隨附的業界準則引入新的主動報價準則，據此，流通量提供者將按業界準則所述在若干市況下為與交投活躍資產掛鈎的產品主動報價。發行人應於2012年12月31日或之前遵循業界準則中有關主動報價準則的要求。8.最大買賣差價應為：(a)本地指數權證：5個價位