未雨绸缪备战金融危机

管理营销资源中心M&MResourcesCenterhttp://www.mmrc.net未雨绸缪备战金融危机作者：DominicBarton,RobertoNewell,GregoryWilson来源：《麦肯锡高层管理论丛》2002.3企业要避免成为金融危机的牺牲品，可采取的措施有很多。尽管金融危机的爆发愈演愈烈，但许多公司仍然没有做好准备。将封闭的由政府控制的金融体系转变为对国外投资者敞开大门的自由市场，这是全球化波及范围最广的一个影响。20年来，滚滚的资本洪流降低了企业融资的成本，使投资者能够收取随风险而定的更高回报。然而，这种自由放任的资本市场也有其不利一面：那就是出现了越来越频繁的经济动荡，特别是在新兴市场。过去10年中爆发的严重金融危机达65起以上——几乎是20世纪80年代的1.5倍。去年，阿根廷因拖欠政府债务而出现银行倒闭风潮，货币也大幅贬值。在土耳其，随着该国最大一家银行破产，市场信心遭受重挫，一场酝酿已久的危机就此爆发。工业化国家也同样不堪一击，正如瑞典在1992年经历的那样，随着房地产泡沫的破灭，银行入不敷出，导致克郎币值急转直下。然而，无论爆发金融危机的威胁多幺真切，无论其后果多幺可怕，许多公司似乎仍不愿意谋求自保。尽管根据我们15年来在几十起此类事件中的经验表明，公司管理人士其实能够采取许多防范措施。显而易见的措施包括监测潜在的预警指标，尽量增加现金，重组债务。要想做得更彻底，公司还可以尽量排除关键经营风险，进行危机情景分析，设计明确的风险控制计划。公司准备得越充分，就越有可能在危机中生存下来，甚至还能为摆脱混乱走向繁荣奠定有利地位。以菲律宾一家历史最为悠久的大公司Ayala集团为例，Ayala在财务上历来比同类公司谨慎，就一般同行认为已经充分的标准相比，Ayala保持在手头的现金更多，债务更少（图表）。然而，正是依靠这份谨慎，使该公司在165年中经受住了无数艰难险阻。当1997年金融危机横扫亚洲之时，竞争对手纷纷压缩资本支出，而Ayala却继续按照全球移动通信系统标准（GSM）