媒体兼并

管理营销资源中心M&MResourcesCenterhttp://www.mmrc.net媒体兼并-后浪推前浪作者：MichaelJ.Wolf来源：《麦肯锡高层管理论丛》2002.2尽管还看不见实际的有机增长的前景,传媒业的CEO们仍然执着于兼并。2月19日,美国联邦法庭做出裁决,取消了对传媒业在同一市场内同时拥有光缆系统和当地广播公司的禁令。即便没有这项裁决,也阻挡不了传媒业兼并的势头,如今更是如鱼得水，快马加鞭。最近掀起的兼并热潮标志着行业整合的最后一搏。这一整合的开始可追溯到十几年前,其中代表性的交易包括：时代公司与华纳公司先是合并,再收购特纳广播公司,随即又被美国在线收购；迪斯尼公司收购美国广播公司（ABC）；Viacom收购哥伦比亚广播公司；Vivendi收购环球广播公司。在最近几个月内联手的企业有Comcast和AT&T，Echostar和DirecTV，Vivendi环球和USA网络公司。媒体批评家们现在的问题是：再经过几次这样的并购交易，传媒业就会出现一两家巨头垄断的局面。实际上，出现这样的局面还要花很长的时间。全球共有一百多家媒体公司，收入共计超过10亿美元。与医药和航空等其它行业相比，传媒业仍然处于分散状态。下一个兼并浪潮即将到来，连规模最大的、最野心勃勃的企业都在同时着手出售那些与企业战略规划不相符合的业务。最近索尼公司和LibertyMedia将西班牙广播公司Telemundo出售给NBC以及新闻集团将FoxFamily出售给迪斯尼公司即是例证。CharlesFosterKane可以算是媒体巨头的模型,而在GE创业时期寻求战略契合度和最大回报的JackWelch更加合适。财务和战略是媒体并购趋势背后的两大必要因素。现在大多数大型媒体公司的股价较高，这一价格数倍于公司现金流的价值，仅靠自身的增长维持不了这个水平。投资者所依赖的和公司所追求的都是通过新的数字服务实现收入的大幅增长。市场上，一系列包含宽带、无线设备、个人录像机和电视电话等互动服务在内的新技术正不断涌现。通过