关于公司监管的三个调查

管理营销资源中心M&MResourcesCenterhttp://www.mmrc.net关于公司监管的三个调查作者：PaulCoombes,MarkWatson来源：《麦肯锡高层管理论丛》2001.1投资者称，如果企业监管良好，他们购买其股票时愿意付出溢价。这些假设的溢价对市场的影响到底有多大，还很难精确测算。但可以肯定的是，良好的企业监管确实能带来不同。美国和世界其它地方的股东们认为良好的企业监管能给自己带来更丰厚的回报，因此他们的积极性越来越大。然而股东的积极性和高回报之间的关系异常复杂，学术界多次试图证明二者之间存在某种不可辩驳的联系，都以失败告终。有鉴于此，麦肯锡公司开展了三项调查，了解股东如何看待发达市场和发展中市场的企业监管，更重要的是，了解他们如何对企业监管的进行估价。调查是麦肯锡公司和世界银行、Yonsei大学SangyongPark教授以及《机构投资者》各分支机构联合开展的。调查收集了200多家机构投资者的反馈，这200多家机构投资者共管理者3.25万亿美元的资产（见图表1）。http://www.mmrc.net管理营销资源中心M&MResourcesCenterhttp://www.mmrc.net第一项调查的问题是投资者对在亚洲投资的态度。该调查是在1999年9月到10月间麦肯锡和《机构投资者》亚太部联合开展的。提供调查反馈的84家机构中有82%在亚洲地区有投资，他们管理的资产估计超过1.05万亿美元。第二项调查研究的是欧洲和美国市场，是麦肯锡和《机构投资者》欧洲部、美国部于1999年10月到11月间联合开展的。提供调查反馈的42家机构中95%在亚洲地区有投资，他们管理的资产估计超过5500亿美元。第三项调查研究的是投资者对拉丁美洲的态度，是麦肯锡和世界银行于2000年3月到4月间联合开展的。提供调查反馈的90家机构中70%在拉丁美洲地区有投资，他们管理的资产估计超过1.65万亿美元。四分