072麦肯锡—把握中国资本市场的机遇

把握中国资本市场的机遇西南证券机密2001年12月此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。研讨会文件38.bin*目录市场概述市场现状市场演变趋势对西南证券的启示*中国的市值与其他国家的对比市值-2000年末10亿美元香港美国英国新加坡马来西亚菲律宾泰国中国印尼市值/GDP-2000年末人均GDP（美元）台湾韩国美国日本英国法国德国瑞士加拿大意大利丹麦香港中国15,134*流通股只占33%资料来源：FIBV;中国证监会;EIU;香港证交所中国的股票市值占GDP的比例要远远低于发达的市场。*交易量的历史增长，1993-2001*包括上证和深证的A、B股交易额**根据2001年前10个月的数据推算的全年数***2001年10月末的数据资料来源:中国证监会;FIBV交易总额*10亿美元93-00年递增率=50%流通股的市值10亿美元93-00年递增率=52%波动比率百分比平均=478x*****E由于市场快速扩容与高换手率，中国的股票交易额在过去10年中迅速增长。*十大亚洲市场和重要国际市场的对比指标市值**(10亿美元)波动率,2000(百分比)2000的交易额(10亿美元)主要市场纽约证交所(美国)*包括上证与深证的A、B股交易**至2000年12月31日***在中国流通股只占全部市值的33%资料来源:文献检索;BNPParibasPeregrine纳斯达克(美国)日本香港中国*台湾新加坡韩国吉隆坡泰国雅加达菲律宾从市值与交易额两个指标来看，中国已成长为亚洲三大股市之一。*亚洲主要股票市场的业绩，1992-1995资料来源：EIU;Datastream股票市场指数100=1992年指数中国的股票市场因何表现不佳？1992年–邓小平南巡之后，在政府深化改革的决心驱动下，股市走势攀高，使股市处于相